【快印客導(dǎo)讀】3月24日，中國發(fā)展高層論壇2019年會在北京舉行。包括國務(wù)院副總理、央行行長、財政部長、發(fā)改委副主任在內(nèi)的四名高官，向外界釋放了大量政策信息，值得投資者高度關(guān)注。

一、副總理韓正透露的信息

1、全國的負(fù)面清單和自貿(mào)區(qū)的清單越來越接近，今年自貿(mào)區(qū)的成功經(jīng)驗將繼續(xù)在全國進(jìn)一步推廣。下一步我們將繼續(xù)縮減外資準(zhǔn)入的負(fù)面清單，允許更多領(lǐng)域?qū)嵭型赓Y獨資，我們還要加快電信、教育、醫(yī)療、衛(wèi)生等領(lǐng)域的開放進(jìn)程。鼓勵外資企業(yè)在華開展研發(fā)、創(chuàng)新。

2、中國將堅定不移積極主動擴(kuò)大進(jìn)口，不以追求貿(mào)易順差為目標(biāo)，真誠地希望擴(kuò)大進(jìn)口，促進(jìn)貿(mào)易收支平衡。

3、中國進(jìn)一步降低關(guān)稅，降低通關(guān)難度。禁止強制外商投資者轉(zhuǎn)讓技術(shù)，加大保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)的力度。

點評：中國剛剛通過了“外商投資法”，把美國主導(dǎo)的貿(mào)易新標(biāo)準(zhǔn)——負(fù)面清單制度、準(zhǔn)入前國民待遇都寫入了法律，歐美日關(guān)注的“外商投資者轉(zhuǎn)讓技術(shù)，和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)”，也都寫入了法律。

此次韓正副總理再次承諾，將進(jìn)一步降低關(guān)稅，降低通關(guān)難度，不追求貿(mào)易順差，加快電信、教育、醫(yī)療、衛(wèi)生等領(lǐng)域的開放進(jìn)程。意味著中國新一輪開放，進(jìn)入到實質(zhì)性階段。

從上述表態(tài)也能推測出來，中美貿(mào)易談判一定會有實質(zhì)性突破。中國加大開放力度，繼續(xù)留在主流貿(mào)易體系內(nèi)，是民生之福。這也讓中國的“人民幣資產(chǎn)”比如樓市，具備長期投資價值。因此，這是最大的利好。

二、財政部長劉昆透露的信息

1、中國將從5月1日起下調(diào)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險單位的繳費比例，從20%降到16%。

2、減稅降費是積極財政政策的頭等大事。減稅降費中有比例構(gòu)成，今年以減稅為主體，大約占70%左右。重點降低制造業(yè)和小微企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，增強企業(yè)的獲得感。

3、財政節(jié)流方面，除了剛性、必保支出外，在財政部今年的預(yù)算報告中要求一般性支出壓縮5%以上。實際上，中央財政壓縮一般性支出超過10%。

4、將通過統(tǒng)籌收入赤字和調(diào)用預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金等方式，加大實施中央和地方壓減一般性支出，收回長期沉淀資金等措施，今年預(yù)算的安排財政支出超過23萬億元，增長6.5%，中央對地方一般經(jīng)常性轉(zhuǎn)移支付增長10.9%，安排財政赤字2.76萬億元，比2018年增加3800億元，2.6%適度提高到2.8%。我們還安排了地方政府專項債券2.15萬億元，比2018年增加8000億元。

5、加快地方政府債券發(fā)行使用，爭取9月底前將全年新增地方政府債務(wù)限額3.08萬億元發(fā)行完畢，同時督促各地加快資金撥付。

6、防控地方政府債務(wù)，特別是隱性債務(wù)風(fēng)險，堅決遏制隱性債務(wù)的增量，對違法違規(guī)擠占融資行為，發(fā)現(xiàn)一起，問責(zé)一起，通報一起，終身問責(zé)。

點評：劉昆部長透露的信息，第1條、第5條、第6條是最有新聞價值的。

此前我在專欄里分析過，今年是降稅降費之年，政府財政收入會降低，但穩(wěn)增長的投入不能降低。所以政府就要“加杠桿”，方式是增發(fā)地方債、國債、增加赤字。

力爭9月底之前把全年新增地方債額度3.08萬億發(fā)行完畢，是為了早日產(chǎn)生穩(wěn)增長的效益。在增加地方債的同時，控制地方隱性債務(wù)，并提出對官員“終身問責(zé)”是非常有必要的。否則地方官為了政績，留下一堆窟窿，自己拍拍屁股升官走了，后任官員將無法施政。

地方債的新政，從短期看是經(jīng)濟(jì)的重要利好。或許有人會問：巨額地方債將來怎樣還？其實國債、地方債都是記賬，滾動發(fā)行、以舊換新，事實上是不用還的（對于具體購買者，則拿到了投資的回報和本金）。只要不超過合理的比例（占當(dāng)期GDP比重），就可以了。美國國債也是這樣的。

“五險一金”的收繳比例都在降低，這可以迅速降低企業(yè)和個人負(fù)擔(dān)。將來怎么辦？尤其是養(yǎng)老和醫(yī)療，未來將有較大資金缺口。將來的事情，只能將來再說。

我的建議是，住房公積金可以廢除，這樣可以節(jié)省更多的資金。至于剛需購房者的低息貸款，可以通過建立住宅銀行實現(xiàn)（央行給低息貸款）。每個公民一輩子可以享受一定額度的低息貸款，不用交公積金，這很容易實現(xiàn)。

三、發(fā)改委副主任寧吉喆透露的信息

1、研究制定居民增收三年行動方案，進(jìn)一步增強居民消費能力，制定出臺促進(jìn)汽車、家電等熱點商品消費的措施。落實鄉(xiāng)村振興，采取多種措施增加農(nóng)民收入。培育形成強大國內(nèi)市場，進(jìn)一步增強居民消費能力和潛力。

2、中國將加強國家創(chuàng)新體系建設(shè)，研究謀劃新一輪全面創(chuàng)新改革試驗，抓緊布局國家實驗室，在關(guān)鍵領(lǐng)域布局建設(shè)若干國家制造業(yè)創(chuàng)新中心。

3、中國將在能源、交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域促進(jìn)有效投資，依法合規(guī)采用PPP等多種方式調(diào)動社會資本投入補短板重大項目，加快推進(jìn)川藏鐵路、沿江高鐵等一批重大工程規(guī)劃建設(shè)。

4、擴(kuò)大外商投資產(chǎn)業(yè)范圍，推動更多具有標(biāo)志性意義的外資項目盡快落地。

點評：寧吉喆還兼任國家統(tǒng)計局局長，對中國宏觀經(jīng)濟(jì)走向非常熟悉。

“研究制定居民增收三年行動方案”，堪稱重大利好，此前在兩會新聞發(fā)布會上也曾透露過。

中國依靠投資、出口拉動經(jīng)濟(jì)的模式已經(jīng)接近尾聲，未來需要靠強勁的國民消費來拉動經(jīng)濟(jì)。在國民消費上，之前的誤區(qū)是“過分依靠住房拉動”，最后結(jié)果是房子上花錢太多，居民在吃、穿、行、旅游等方面沒有錢了。

未來應(yīng)該穩(wěn)住“住房支出”，讓收入跑贏房價，讓居民有更多的錢花在吃、穿、行、旅游上。至于有人提出讓教育、醫(yī)療成為消費重點，則是徹頭徹尾的餿主意。中國人在教育、醫(yī)療上支出的占比，應(yīng)該跟住房占比一樣，都被凍結(jié)住，不能再讓三座大山繼續(xù)壓迫大家。吃、穿、行、旅游、美容等，這些消費才是真正的、有意義的、讓大家有獲得感的消費。

中國的投資模式也應(yīng)該改變。之前是政府通過較高的稅收（包括五險一金），把錢聚集起來，用來改善基礎(chǔ)設(shè)施。我們的政府，帶有濃厚的投資型政府的色彩。這在一定歷史階段是對的，也能集中資金辦大事。

未來，投資、消費的主動權(quán)應(yīng)該交還給企業(yè)和居民家庭。這樣經(jīng)濟(jì)才更有效率，也更能持續(xù)，居民的幸福感也將大大提升。當(dāng)然，這種轉(zhuǎn)變需要逐步實現(xiàn)，分步驟完成。

四、央行行長易綱透露的信息

1、對商業(yè)銀行新發(fā)起設(shè)立的金融資產(chǎn)投資公司和理財公司的外資持股比例不設(shè)上限；不再對合資證券公司業(yè)務(wù)范圍單獨設(shè)限，內(nèi)外資一致。金融服務(wù)業(yè)開放要在持股比例、設(shè)立形式、股東資質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、牌照、數(shù)量等方面對中外資金融機構(gòu)給予同等的待遇和同樣的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

2、進(jìn)一步更好的發(fā)揮匯率在宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支的自動穩(wěn)定器的作用。

3、今年的重點任務(wù)就是研究如何能夠使市場準(zhǔn)確定價，提供足夠的對沖工具，使得各種各樣的投資者能夠有效地對沖風(fēng)險，有效地管理風(fēng)險。

4、營造適應(yīng)的貨幣環(huán)境，強化貨幣政策的逆周期調(diào)控，保障流動性合理充裕。

點評：易綱說的第4點，對股市和樓市是利好，意味著貨幣環(huán)境是寬裕的。他說的第1點，強調(diào)了金融業(yè)開放力度加大，這是史無前例的。

第2點帶有表態(tài)性質(zhì)。2019年的人民幣匯率，還是我之前預(yù)測的那樣：中美達(dá)成協(xié)議，則小幅度升值，最高可見6.5；反之，小幅度貶值，最低可能見到7.2?，F(xiàn)在看來，將選擇前者。因為中美都有達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的強烈愿望。

第3點，我看主要還是針對股市說的。今年金融最大的風(fēng)險在股市，管理層比較擔(dān)心再現(xiàn)2015年式的瘋牛。股市需要對沖工具，最近幾家大券商看空的研報，就是一種工具。股指期貨也可以進(jìn)一步放松，這也是重要的對沖工具。此外，還有融券這種做空手段。

目前國家在大力扶持經(jīng)濟(jì)，每個廣告人都需要學(xué)會解讀政策，找到自己的發(fā)展方向，掃一掃，到快印客大學(xué)，我們教你充分利用大好時機，這樣做業(yè)績翻倍。